최근 우리의 일상을 가장 크게 바꾼 기술을 하나만 꼽으라면 단연 생성형 인공지능(AI)이다. 앞으로 내 평생 지금처럼 격변의 시기는 없을거라 생각된다. 업무 효율을 높이거나 개인 창작을 위해 매달 결제하는 AI 구독료는 많은 현대인에게 필수 지출이 됐다. 하지만 우리가 무심코 내는 이 ‘월 20달러’가 모여 대한민국 거시경제의 구조적 취약점을 키우고 있다는 사실을 아는가? 오늘은 폭발적 AI 확산 이면의 달러 유출 문제, 원화 가치 압력, 그…
최근 실리콘밸리를 비롯한 글로벌 기업들의 재무제표를 보면 조용히, 하지만 무지막지하게 폭증하고 있는 청구서가 하나 있다. 바로 LLM(거대언어모델) API 사용료, 즉 '토큰(Token) 비용'이다. AI 모델의 토큰당 가격은 지난 1~2년간 80% 가까이 하락했다. 하지만 아이러니하게도 기업의 총 지출은 지수함수적으로 급증하고 있다. 우버(Uber) 같은 기업이 1년 치 AI 예산을 단 4개월 만에 소진해버리는 이른바 '…
최근 스페이스X(SpaceX)의 상장(IPO)이 성공적으로 완료되며 시가총액 2조 달러(약 2,700조 원) 벽을 가볍게 돌파하자, 글로벌 자본시장이 다시 한번 요동치고 있다. 월스트리트의 전통적인 가치투자자들은 또다시 경악을 금치 못한다. 기존의 재무 모델로는 도저히 설명할 수 없는 천문학적인 기업가치가 매겨지고 있기 때문이다. 현재 테슬라(Tesla)와 스페이스X가 시장에서 받는 평가는 상식을 벗어나 있다. 도요타나 폭스바겐 같은 전통 자…
최근 미국 정부윤리청(OGE)이 공개한 도널드 트럼프 대통령의 2026년 1분기(1~3월) 재무 공개 서류가 월가와 크립토 커뮤니티 모두의 이목을 집중시키고 있습니다. 공개된 거래 건수만 무려 3,700건 이상, 거래 규모는 최소 2.2억 달러에서 최대 7.5억 달러(약 1조 원)에 달합니다. 이 거대한 자본의 이동은 우리에게 어떤 시사점을 줄까요? 트럼프의 주식 포트폴리오 내역과 그의 강력한 친(親)크립토 정책 기조를 종합하여, 현재 미국 …
가상자산 시장의 패러다임이 급격하게 재편되고 있다. 실체가 모호한 밈코인이나 고위험 유동성 팜에 의존하던 투기의 시대가 저물고, 현실 세계의 단단한 자본이 블록체인 네트워크(On-chain) 위로 이동하는 RWA(Real World Assets, 실물자산 토큰화)가 새로운 메가 트렌드로 부상했다 비트코인이 디지털 금으로서 가치 저장 수단의 입지를 굳혔다면, RWA는 지구상의 비유동성 자산을 토큰화해 유동성을 부여하는 금융 인프라의 본격적인 혁…
가상자산 시장의 다음 내러티브는 명확하다. 허상의 가치를 쫓던 시대를 지나, 현실 세계의 단단한 자본이 온체인(On-chain)으로 이주하는 'RWA(실물자산 토큰화, Real World Assets)'의 시대다. 비트코인이 디지털 금으로서 가치 저장 수단의 입지를 굳혔다면, RWA는 지구상의 모든 비유동성 자산을 유동화하는 금융의 인프라 혁명이다. 2030년 RWA 슈퍼 사이클이 어떻게 전개될지, 그리고 이 거대한 부의 이동 …
산티아고 캐피탈(Santiago Capital)의 CEO 브렌트 존슨(Brent Johnson)은 2018년 ‘달러 밀크셰이크 이론(Dollar Milkshake Theory)’을 발표하며 월가에 신선한 충격을 주었다. 많은 전문가들이 “미국의 과도한 부채로 달러 패권이 몰락한다”고 외칠 때, 그는 정반대로 “달러는 몰락하기 전에 역사상 가장 강력한 강세를 보이며 전 세계 유동성을 빨아들일 것” 이라고 주장한 대표적인 달러 강세론자다. 산티아…
알함브라 인베스트먼트를 거쳐 현재 유로달러 유니버시티(Eurodollar University)를 이끌고 있는 제프 스나이더(Jeff Snider)는 현존하는 가장 깊이 있고 난해한 통화 시스템 분석가 중 한 명이다. 졸탄 포자르가 제도권 내 그림자 금융을 분석했다면, 제프 스나이더는 철저한 데이터와 역사적 맥락을 바탕으로 ‘유로달러(Eurodollar)’라는 거대한 시스템을 해부하며 글로벌 경제의 진짜 민낯을 드러낸다. 제프 스나이더(Jeff…
미국의 천문학적인 부채, 무기화된 달러 시스템, 그리고 이에 맞서는 신흥국들의 자원 민족주의. 오늘날 글로벌 거시 경제를 뒤흔드는 가장 큰 지정학적 균열을 이해하려면 반드시 주목해야 할 인물이 있다. 바로 FFTT(Forest for the Trees) 연구소의 창립자이자 거시 경제 전략가 Luke Gromen(룩 그로맨)이다. 그는 졸탄 포자르와 마찬가지로 전통적인 월가 낙관론에서 벗어나, 통화 시스템의 구조적 모순과 국제 정치·지정학의 역…
투자 금융 시장의 복잡하고 보이지 않는 이면, 이른바 '금융의 배관'을 가장 깊이 꿰뚫어 보는 전문가로 졸탄 포자르(Zoltan Pozsar)를 꼽는 이들이 많다. 그의 보고서가 나올 때마다 월스트리트 헤지펀드 매니저와 트레이더, 심지어 중앙은행 관계자들까지 밤을 새워가며 탐독한다는 일화는 이제 전설처럼 전해진다. 난해한 단기 자금 시장과 거시 금융 시스템의 흐름을 '배관'처럼 해부하는 그의 분석은, 평범한 투자자…
오늘 코스피가 또다시 최고점을 경신했다. 불과 1년 만에 3배 가까이 뛰어오르며 과거라면 상상조차 하기 힘들었던 랠리를 펼치고 있다. 그럼에도 시장 한편에서는 여전히 한국 증시가 저평가 국면이라는 분석마저 나온다. 하지만 증시는 연일 축포를 터뜨리는데, 정작 이 시기에 상대적 박탈감(FOMO)에 시달리며 힘들어하는 사람들은 오히려 늘어났다. 주식 시장을 외면했던 사람들, 소외 종목에 묶여 있는 투자자들, 혹은 여타 다른 자산에 자금을 분산해 …