지난 수십 년간 글로벌 자본주의 시장을 지배해 온 최우선 가치는 ‘효율성(Efficiency)’이었다. 기업들은 인건비가 가장 싼 곳에 공장을 짓고, 공급망을 전 세계로 분산시켜 이윤을 극대화했다. 국가는 시장에 최소한으로 개입하는 것을 미덕으로 여겼다. 그러나 지금, 글로벌 거시 경제의 판도가 바뀌고 있다. 자유방임주의 시대가 저물고, 국가가 전략 산업에 자본 흐름을 직접 설계하고 통제하는 디리지슴(Dirigisme, 국가 주도 개발주의)이…
할리우드는 지금 AI를 가장 강하게 거부하는 업계이다. 스튜디오들이 AI 기업을 저작권 침해로 고소하고, 유명 감독들이 공개적으로 이 기술을 창작에 대한 위협으로 규정하는 분위기 속에서, 구글 딥마인드가 독립 영화 스튜디오 A24에 투자했다는 소식이 나왔다. 자본이 거부감 있는 산업에 들어갈 때 어떤 구조를 만들어내는지 보여주는 사례라서, 경제적인 관점에서 흥미롭게 지켜봤다.
6월 23일 코스피가 장중 서킷브레이커까지 걸리며 전 거래일 대비 910.71포인트(9.99%) 급락한 8203.84에 마감했다. 같은 날 코스닥도 76.88포인트(7.94%) 하락한 891.52로 900선이 무너졌다. 바로 전날인 22일에는 SK하이닉스가 인공지능 서버용 HBM 독점 기대감 속에 삼성전자의 시가총액을 역전했는데, 그 직후 폭락이 나오면서 "이게 버블 붕괴의 시작인가, 단기 쏠림의 후유증인가"를 둘러싼 논쟁이…
지난 글에서 AI 자금 흐름이 GPU → HBM → 광통신 → 전력 순으로 이동한다고 정리했다. 그런데 한 단계 더 들어가 보면 '전력' 안에서도 병목이 또 한 번 좁아지는 지점이 있다. 바로 '전력반도체(Power Semiconductor)'다. 이번에는 그 흐름의 구조와 현재 진행 상황을 정리했다. 정부가 2035년까지 AI 데이터센터에 1천조원 이상을 투자하는 초대형 인프라 구축 프로젝트를 추진한다. 출처…
올해 상반기 AI 관련 종목을 포트폴리오에 담고 있던 투자자라면 한 번쯤 이런 고민을 했을 것이다. "GPU 랠리는 이미 끝난 거 아닌가? 지금 진입하는 건 너무 늦은 게 아닐까?" 결론부터 말하면 늦지 않았다. 다만 시장의 돈이 몰리는 '자리'가 바뀌고 있을 뿐이다. 여기서 중요한 건 단순히 다음 타자를 찾는 것이 아니라, '왜 그 순서로 자금이 이동하는가'를 이해하는 것이다. 논리적 순서를 이…
최근 스페이스X를 비롯한 거대 혁신 기업(엔트로픽 등)의 상장 가능성이 글로벌 금융 시장의 최대 화두로 떠오르고 있다. 시장에서 거론되는 스페이스X의 기업 가치는 최대 2조 달러(약 2,700조 원)를 상회한다. 이처럼 수백 조, 수천 조 원 규모의 메가급 기업이 주식 시장에 등장하게 되면, 전 세계의 투자 자금이 한 곳으로 빨려 들어가는 이른바 ‘금융 블랙홀’ 현상이 나타날 수 있다. 이러한 거대한 자금 흐름은 단순한 주식 시장의 이벤트를 …
논문제목: "On the Hedge and Safe Haven Properties of Bitcoin: Is It Really More Than a Diversifier?" 핵심 주제: 비트코인이 단순한 분산 투자 수단을 넘어, 시장 위기 시 자산을 보호하는 '헤지(Hedge)'나 '안전 자산(Safe Haven)'으로서의 특성을 가졌는지 계량적으로 분석 저자: Elie Bouri, Peter M…